2023년 시장과 세계 경제의 최상위 10가지 테마

BofA에 따르면 2023년 시장과 세계 경제를 위한  10가지 중요한 주제가 있습니다. 이번 해마다 월스트리트 전반의 시장 전략가와 경제학자들은 다가오는 해를 위한 시장 전망을 공유하며 시장 전반에 걸친 최고 거래와 주요 테마를 개요화해 왔습니다.

최신 라운드업에서는 T.J. Thornton 과 다른 기관 전략가와 경제학자들로부터 온 보편적인 10가지 최상위 마크로 테마를 공유한 뱅크 오브 아메리카 글로벌 리서치에서 나왔습니다. 각 주제는 해당 주제를 제안한 뱅크 오브 아메리카 전략가나 경제학자에게 귀속됩니다.

시장에서 가장 큰 주제 중 일부는 시장이 "위험을 감수하는" 것은 연내 중반까지 일어나지 않을 것이라는 생각, 세계적인 경기 침체가 거의 불가피하다는 생각, 그리고 COVID-19로 영향을 받은 몇 년 후 중국의 경제적인 재개가 산업 금속을 비롯한 상품에 중요한 영향을 미칠 수 있다는 생각입니다.

BofA는 다음과 같은 내용을 제시하였습니다.

시장은 2023년 중반에 '위험을 감수한다'

경기 침체와 신용 충격이 위험 자산을 타격할 때, 투자자는 2023년 상반기 동안 특히 30년 만기 국채에 금리를 매수하는 것이 좋습니다. S&P 500이 일반적으로 경기 침체 종료 6개월 전에 최저치를 찍는 것을 고려하면, 중반을 중심으로 회복이 시작될 것으로 예상됩니다. BofA는 내년 상반기 미국 주식이 새로운 낮은 수준에 도달할 것으로 예상되며, 최고 투자 전략가 마이클 하트넷은 "S&P 3600에서 조금 사들이고, 3300에서 더 많이 사들이고, 3000에서 많이 사들이라"고 자주 반복하는 권장을 재차 강조했습니다.

미국, 유럽, 영국에서 경기 침체는 불가피합니다

BofA 글로벌 경제 연구의 총괄 경제학자인 이단 해리스에 따르면 2023년 상반기에는 미국 경기 침체가 예상되며, 이러한 위험은 연말에 시작될 수도 있습니다. 유럽은 이번 겨울부터 경기 침체를 겪게 되며, 그 후 얕은 회복이 있을 것으로 예상됩니다.

올해 말에 금리 하락 예상

BofA는 국채 수익 곡선이 역전되면서 금리 변동성이 감소할 것으로 예상합니다. 신용 전략가들은 2년물과 10년물 모두의 수익률이 연말에 3.25%로 끝날 것으로 예상하고 있습니다. BofA 금리 전략가 마크 카바나는 2022년 금리 상승으로 인해 영향을 받은 부문들이 2023년에는 혜택을 볼 수 있다고 말합니다.

중국의 재개는 2023년 말까지 "험난"할 수 있습니다.

BofA의 중국 대만표 경제학자인 헬렌 쿠아오는 "우리는 대부분의 규제가 제거된 상태로 점진적인 중국 재개를 예상합니다. [2023년 하반기에는 대부분이 제거될 것입니다]"라고 말합니다. BofA는 중국 경제가 내년에 5.5% 성장할 것으로 예상되며, 이는 월스트리트의 합의보다 높습니다..

"미국과 중국의 인플레이션과 금리가 정점을 찍으면 [신생 시장] 전망이 더 유리해질 것입니다."이란 David Hauner EM 크로스 자산 전략의 책임자가 말합니다.

산업 금속은 도약

특히 구리 가격은 내년에 20% 상승할 것으로 예상됩니다. "주요 시장에서의 경기 침체는 압력이 될 수 있지만, 중국의 재개, 피크를 찍은 달러, 특히 재생 가능 에너지 투자의 가속화가 이러한 부정적 요소를 상쇄시킵니다."라고 Michael Widmer 책임자가 말합니다.

유가는 더 오래 높은 상태를 유지할 수 있습니다.

"러시아 제재, 낮은 유가 재고, 중국 재개, 수요가 약해지면 생산을 줄일 준비가 된 OPEC는 에너지 가격을 높은 수준으로 유지합니다. 브렌트유는 2023년 동안 평균 1 배럴 당 100달러를 유지하고, 연말에는 110달러까지 치솟을 것입니다."라고 글로벌 상품, 주식 파생 상품 및 크로스 자산 양자 투자 전략 책임자인 Francisco Blanch이 말합니다.

재편되는 시장은 자본 지출을 자극합니다.

강력한 노동 시장, 미국과 중국의 분리, 그리고 환경, 사회, 지배 구조의 기준이 높아지는 상황은 자본 지출을 강조하는 경영진을 유지합니다. BofA Securities의 미국 주식과 양자적 전략 총괄 Savita Subramanian은 이러한 상황이 지속될 것이라고 말합니다.

소비자에게 가격에서 어느 정도의 불안정성이 완화됩니다.

인플레이션은 내년에 완화될 것으로 예상됩니다. 그러나 일부 노동자는 BofA의 주요 미국 경제학자인 마이클 가펜이 2024년 1분기에 5.5%로 최고치를 찍을 것으로 예상되는 미국 실업률을 경험할 가능성이 있습니다.

Fed의 인상 종료는 신용에 더 긍정적인 배경을 제공합니다.

성장 전망이 약해지고 금리가 상승하는 것에 대한 위험으로 인해 투자 등급 신용은 내년에 상승할 것입니다. BofA의 미국 투자 등급 전략가인 유리 세리거는 2023년에 투자 등급 신용에서 약 9%의 총 수익을 예상합니다.

주가는 월요일 급등하여 다우 존스 산업평균지수가 거의 530포인트, 즉 1.6% 상승하였으며, S&P 500도 1.4% 상승했습니다. S&P 500은 올해 현재 16% 이상 하락했습니다.

 

2023년 시장 및 세계 경제에 대한 상위 10가지 주제에 따르면, 핵심적인 내용은 아래와 같습니다.

• 시장은 2023년 중반에 '위험'을 무릅쓸 것입니다.
• 미국, 유로 지역 및 영국에서 경기 후퇴가 거의 불가피합니다.
• 금년 연말까지 금리가 하락할 것으로 예상됩니다.
• 2023년 업종이 변동이 심한 난해한 해가 될 수 있으나, 중국의 재개가 이를 바꿀 수 있습니다.
• 새로운 에너지 투자를 통해 산업 금속 가격이 상승할 것으로 예상됩니다.

 

 BofA의 T.J. Thornton과 다른 전문가들은 2023년 시장과 세계 경제의 최상위 10가지 테마를 발표했다. 이 중 일부는 시장이 '위험'을 감수하지 않을 것이라는 것, 세계적인 불황은 거의 불가피하다는 것, 그리고 COVID-19로 인한 잠금 해제 이후 중국의 경제적 재개가 산업 금속을 비롯한 원자재에 중대한 영향을 미칠 수 있다는 것이다.

 

※원문출처 : Here are the top 10 themes for markets and the global economy for 2023, according to BofA - MarketWatch

Here are the top 10 themes for markets and the global economy for 2023, according to BofA